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O sinal de recessão favorito de Wall Street esta de volta à medida que as curvas se invertem


Os rendimentos de curto prazo sobem mais rapidamente com a alta do Fed para desacelerar a economia O aumento da inflação de maio estimula a especulação de um aumento de 75 pontos-base.


A ação do Federal Reserve para conter a inflação mais alta em décadas terminará em recessão. Essa é a mensagem que o mercado de títulos está passando.

Seções-chave da curva do Tesouro se inverteram depois que o choque de inflação nos EUA de sexta-feira levou os comerciantes a aumentar as apostas no ritmo de aperto do Fed. Os rendimentos de dois anos superaram as taxas de 10 anos pela primeira vez desde abril na segunda-feira, enquanto os rendimentos de cinco anos subiram 17 pontos base acima das taxas de 30 anos na maior inversão em mais de duas décadas.


Os mercados estão precificando um risco crescente de que o Fed falhe em sua tentativa de projetar um pouso suave para a maior economia do mundo, à medida que a batalha contra a inflação esquenta. Operadores de swaps veem mais de 70% de chances de que as autoridades norte-americanas façam um aumento de 75 pontos base esta semana - o aumento mais acentuado desde 1994 - e também se fala em um movimento de um ponto percentual.

"A inversão da curva dos EUA é um sinal claro de que os participantes do mercado veem um risco real de recessão", disse Andrew Ticehurst, estrategista de taxas da Nomura Holdings Inc. em Sydney. Nomura tem previsto uma taxa terminal de fundos do Fed de 3,75% a 4% e agora “o mercado mudou para isso”, disse ele.

Wall Street flutua em alta de 100 pontos-base no Fed enquanto a inflação aperta

Títulos e ações caíram este ano, à medida que os principais bancos centrais se movem com força para domar as pressões de custo impulsionadas pela oferta. O índice Bloomberg Global Aggregate de títulos caiu 15% desde janeiro, enquanto o índice MSCI All-Country World de ações caiu 20%, mesmo contabilizando os pagamentos de dividendos.



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