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Que tal ser sócio do próximo Unicórnio?

Para o investidor médio, a mais recente safra de empresas de rápido crescimento do Vale do Silício pode parecer inacessível. Mas, com mais dinheiro fluindo de investidores não tradicionais de capital de risco para empresas iniciantes, qualquer pessoa com uma conta fora do Brasil ou através de estruturas de derivativos pode agora explorar o crescimento "mágico" dos chamados dedacorns, empresas privadas de tecnologia com valor superior a US $ 10 bilhões.

 


"Os gestores de fundos mútuos não querem esperar pelas IPOs e perder o crescimento que essas empresas estão experimentando agora, razão pela qual algumas aumentaram sua exposição a empresas privadas", disse a analista da Morningstar Katie Reichart.


De acordo com dados da Morningstar, os fundos mútuos dos EUA investiram bilhões nas 10 startups de tecnologia mais valorizadas do Vale do Silício. Os maiores - em termos de avaliação - são aplicativos de consumo (como Uber, Airbnb, Snapchat, Pinterest e Dropbox), empresas que analisam o presente (Palantir), inventam o futuro (SpaceX) e mais três empresas estrangeiras que você pode ou não ter já ouvi falar (Xiaomi, Flipkart e Didi Kuaidi).





Esteja atento com empresas unicórnio

E embora muitos fundos mútuos estejam ativos, alguns se destacam, seja por seu tamanho ou por causa da porcentagem de seus ativos que entram em empresas privadas.


Um dos melhores jogadores é T. Rowe Price. O Growth Stock Fund já investiu mais de US $ 376 milhões em três das 10 principais empresas. Sua maior participação é na Flipkart, com ações totalizando US $ 158 milhões. Possui uma participação de US $ 145 milhões no Airbnb e uma participação de US $ 73 milhões no Dropbox. Mas, como uma porcentagem de seus investimentos totais, o fundo está alocando menos de um por cento de seu portfólio total para apostas de capital de risco.


O Morgan Stanley, através de seus fundos Inst Mid Cap Growth I e Inst Global Dscvry A, também é um participante significativo. Esses fundos fizeram os movimentos mais agressivos em investimentos de capital de risco, medidos pela porcentagem de seus fundos que entra em empresas iniciantes. Os dois fundos alocaram 5% e 4% de suas carteiras globais, respectivamente. Coletivamente, eles estão investindo US $ 307 milhões em uma participação de US $ 1,2 milhão no Airbnb, uma participação de US $ 50 milhões na Palantir, uma participação de US $ 76 milhões no Dropbox e uma participação de US $ 271.000 na Flipkart.


A Fidelity é a segunda maior quando se trata de dólares investidos e a única com participação na Uber, a empresa privada de tecnologia mais valorizada, com mais de US $ 51 bilhões. O Fidelity Contrafund possui uma participação de US $ 193 milhões na Uber. Também possui US $ 97 milhões em ações do Dropbox e US $ 36 milhões em ações do Airbnb.


Essas participações totalizam US $ 326 milhões, mas essa é uma pequena parte dos ativos da Fidelity sob administração. Os investimentos da empresa em todas as classes de ativos atingem US $ 106 bilhões, portanto a Fidelity está alocando apenas 0,3% de seu portfólio em fundos de risco.



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Muitos outros fundos também estão envolvidos, é claro. Pelo menos 45 fundos diferentes dos EUA investiram no Uber, por exemplo, de acordo com dados da Morningstar.


“Muitas das grandes empresas de fundos que investem em empresas privadas têm recursos para examiná-las. Os dados mostram que, na maioria dos casos, esses investimentos privados representam uma porcentagem muito pequena do patrimônio geral de cada fundo, o que ajuda da perspectiva da gestão de riscos ", disse Reichart.


Muitos capitalistas de risco dizem que as baixas taxas de juros explicam os chamados turistas de risco, viajando para o oeste de Wall Street em busca de maiores retornos. "O Federal Reserve está imprimindo muito dinheiro há muito tempo e está aparecendo em todas as classes de ativos", disse Naval Ravikant, CEO da Angellist.

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